摩根大通策略师表示，在上周动量股暴跌之后，投资者的悲观情绪可能已接近顶峰，而此次市场抛售主要是一次去杠杆过程。
由杜布拉夫科·拉科斯-布哈斯（Dubravko Lakos-Bujas）领导的策略师团队表示：“在过去约40年来规模最大的动量策略多头相对大盘平仓潮之后，投资者恐慌性抛售的迹象正在增多。”
他们指出，去杠杆指标已回到“解放日”时期的水平，而投资者情绪也从今年6月的看涨转向看跌。
上周四，纳斯达克100指数创下新冠疫情以来最大单日跌幅，目前较10月初创下的历史高点下跌约14%。
流动性环境趋紧、市场对人工智能基础设施建设未来投资回报的疑虑日益加深，以及民主党在美国中期选举中全面获胜，共同促使各类投资者大举抛售股票。
动量股成为此次抛售中受冲击最严重的板块。这是自2022年ChatGPT推出以来，动量股第三次出现类似暴跌。
摩根大通策略师认为，在如此大规模的技术变革过程中，出现类似的市场波动并不令人意外。
摩根大通团队仍对市场前景持乐观态度，并将美国中期选举视为一个消除不确定性的关键点。该团队预计，数据中心行业面临的阻力不会像市场担忧的那么严重。
策略师维持标普500指数年底8000点的目标，意味着该指数较上周五收盘水平仍有约8.5%的上涨空间。
不过，策略师指出，短期内市场仍面临不确定性，需要等待更多信息明确，包括潜在的万亿美元级IPO，以及得克萨斯州电网运营商——得州电力可靠性委员会（ERCOT）对数据中心许可审查的结果。
此外，地缘政治局势和油价走势也可能影响美联储12月的利率决策。
尽管如此，策略师认为，当前经济周期正处于企业盈利预期持续上修的阶段，预计较高的两位数盈利增长将延续至2027年和2028年。
第三季度财报季显示，资本开支周期依然强劲，大型云计算服务商仍致力于推进人工智能相关投资。
拉科斯-布哈斯补充称：“尽管此次回调给市场带来了痛苦，但我们认为，这在很大程度上是一次去杠杆事件。”
他表示：“考虑到人工智能发展周期始终面临市场质疑，而且市场对过度投机行为的惩罚相当迅速，这最终应有助于支撑人工智能超级周期的持续性。”
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责任编辑：李安桐
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